アクティブファンドはおすすめしない理由｜信託報酬の高さとインデックスに勝てない現実｜2026年版

「プロが厳選して市場平均を上回る運用を目指します」——そう聞くと魅力的に感じるのがアクティブファンドです。でも結論から言うと、初心者が選ぶべきはアクティブファンドではなく、低コストのインデックスファンド。アクティブファンドは信託報酬（手数料）が年1〜2%とインデックスの10倍以上かかるうえ、長い目で見ると大半がインデックスに勝てていないというデータがあるからです。この記事では、なぜ地雷になりやすいのかをやさしく解説します。

アクティブファンドとは？インデックスとの違い

投資信託は、運用方針で大きく2種類に分かれます。

一見、アクティブのほうが「プロが頑張ってくれる分、有利」に見えます。でも、その“頑張り”には高い信託報酬というコストがかかり、しかも市場平均を上回れる保証はどこにもないのがポイントです。

なぜ「お金の地雷」になりやすいのか｜3つの理由

① 信託報酬が高い（コストは確実なマイナス）

アクティブファンドの信託報酬は年1〜2%が一般的。インデックス（0.1%前後）と比べると10倍以上のコストが、運用がうまくいってもいかなくても毎年確実に引かれます。たとえばコスト差が年1.5%あると、30年の長期運用では最終資産に数百万円規模の差がつくことも。リターンは不確実でも、コストは確実なマイナス。だからこそ「手数料を下げること」が、最も確実なリターン改善策なのです。

② 長期では大半がインデックスに勝てない

「プロが運用するなら勝てるのでは？」と思うかもしれません。ところが長期間で見ると、大半のアクティブファンドが市場平均（インデックス）に負けているという調査結果が、世界中で繰り返し報告されています。代表的なのが、指数を運営するS&Pダウ・ジョーンズの「SPIVA」という調査。これによると、15年という長期で見ると、およそ9割（米国の大型株ではおよそ90%超）のアクティブファンドがインデックスに負けているという結果が、毎年のように示されています。

理由はシンプルで、高い信託報酬がリターンを毎年削るから。プロの腕で多少上回っても、コスト分のハンデを長期で取り返すのは簡単ではないのです。しかも期間が長くなるほど、負ける割合は増える傾向——つまり、長く積み立てるほどインデックスの優位がはっきりしてきます。

③ 勝つファンドを“事前に”選ぶのは難しい

「勝っているアクティブファンドもあるじゃないか」——確かにあります。問題は、これから勝つファンドを事前に見抜くのがほぼ不可能なこと。過去に好成績でも、将来も勝ち続ける保証はありません（むしろ好成績は長続きしにくい）。ランキング上位を追いかけて乗り換えるほど、手数料がかさんで成績は悪化しがちです。

質問でも「プロが選ぶ」なら、素人がインデックスを買うより成績が良さそうに思えるんですけど…？

FPねこそう思うのが普通にゃ。でも実際は、長期では大半のアクティブが市場平均に負けているというデータがあるにゃ。理由は毎年1〜2%の信託報酬がリターンを削るから。プロの腕で少し上回っても、その手数料ハンデを取り返すのは難しいにゃ。コストの低さは、それだけで強い武器になるにゃ。

例外的に検討の余地があるケースは？

アクティブファンドの全部が「絶対ダメ」というわけではありません。低コスト（信託報酬が十分に低い）で、明確な戦略があり、長期で実績を出している一部のファンドは、中上級者が資産の一部で持つ選択肢になり得ます。ただし、これは自分でコストと中身を評価できる人向けの話。初心者がまず選ぶべきは、シンプルで低コストなインデックス一択で十分です。土台ができてから、必要を感じたときに検討すれば遅くありません。

質問じゃあ、今ランキング上位で成績がいいアクティブファンドを選べばいいんじゃないですか？

FPねこ気持ちは分かるにゃ。でも過去の好成績は、将来を保証しないにゃ。むしろ良い成績は長続きしにくくて、ランキングを追いかけて乗り換えるほど手数料がかさんで損しがちにゃ。事前に“勝つファンド”を当てるのはプロでも難しいから、最初から市場平均（インデックス）をまるごと持つのがいちばん堅実なのにゃ。

すでにアクティブファンドを持っている人はどうする？

すでに保有している場合は、次を確認しましょう。

• その信託報酬が何%かを確認（1%を大きく超えるなら見直し候補）
• 同じ資産クラスのインデックスファンドと、過去5〜10年の成績を比較する
• NISA口座内なら売却益は非課税。低コストのインデックスへ乗り換えを検討
• 課税口座の場合は、売却時の税金も考慮して切り替えのタイミングを判断

「なんとなく銀行や証券の窓口で勧められて買った」という場合は、まずコストと中身を見直すこと。販売側に有利な（手数料の高い）商品を勧められていることが少なくありません。

「プロが運用」の言葉より、まず信託報酬の数字を見ましょう。
コストを下げることが、いちばん確実なリターン改善です！