ひとことで言うと：取引所が複数の注文を一定のルールで一括して約定させる方式のことです。寄り付き・引けで使われます。
もう少し詳しく
板寄せとは
板寄せ（いたよせ）とは、取引所が複数の売買注文を一定のルールで一括して約定させる方式のことです。東京証券取引所では取引開始時（寄り付き）と終了時（引け）に行われます。
板寄せが行われるタイミング
- 寄り付き：午前9時、午後12時30分の取引開始時
- 引け：午前11時30分、午後3時の取引終了時
- 特別気配解除時：ストップ高・ストップ安後
- 臨時の取引停止解除時
板寄せの仕組み
1. 取引開始前に注文を受付
2. 売り注文と買い注文を価格別に集計
3. すべての売り注文が約定する最高価格を計算
4. すべての買い注文が約定する最低価格を計算
5. 両者の重なる価格で一括約定
板寄せの優先順位
- 価格優先：成行注文 → 指値注文（買いは高い順、売りは安い順）
- 時間優先：同じ価格なら早い注文が優先
- 数量配分：成行注文同士は数量比で按分
板寄せ約定の特徴
- 始値・終値の決定：板寄せ約定価格が始値・終値
- 大量約定：全注文が一斉に処理
- 想定外の価格：需給で予想と異なる始値になることも
寄付き成行と引け成行
- 寄付き成行：寄り付きで成行約定
- 引け成行：引けで成行約定
- 主に大口投資家・ETFのリバランス等で使われる
板寄せ vs ザラバ取引
| 項目 | 板寄せ | ザラバ |
|—|—|—|
| 約定方式 | 一括約定 | 個別約定 |
| タイミング | 寄り付き・引け | 取引時間中 |
| 価格 | 1つの価格 | 連続的 |
FPねこの視点
「板寄せ」は取引のメカニズムを理解する上で重要な概念ですが、長期インデックス投資には直接関係しません。短期トレード・デイトレードでは、寄り付き・引けの板寄せタイミングで需給が大きく動くため、戦略的に活用するトレーダーもいます。
具体例
例えば、9時の寄り付き時点で買い注文10万株・売り注文8万株が3,000円付近に集中している場合、板寄せにより3,000円で8万株が約定、買い注文2万株は3,000円より高い価格で約定または持ち越し。3,000円が始値となります。
よくある誤解
「板寄せは複雑で初心者には不要」と思われがちですが、寄付け価格・引け価格の決定方法を知っておくと、寄り付きの値動きを理解しやすくなります。
更新日：2026年05月27日内容に誤りを見つけたら教えてください
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